Book) 투자에 대한 생각 - 리스크를 인식하라.

<리스크를 인식하라>

훌륭한 투자는 수익을 창출하고, 리스크를 제어한다.

리스크란 불확실한 것을 의미한다.

이는 어떤 결과가 발생할 것인지, 손실 가능성은 얼마나 되는지를 의미한다.

 

 

인식 프로세스

리스크는 클수록 가격도 비싸다. 아니면 가격이 비쌀 때 사는 것이 주된 원인이다.

 

 

가치 투자

가격과 가치 사이의 관계를 아는 것

 

 

주의사항

리스크가 없다는 믿음이 널리 퍼지는 것만큼 위험한 일도 없다.

리스크는 제거될 수 없으며, 다른 곳으로 전가되며 분배될 뿐이다.

충분히 위험을 회피하지 않으면 충분한 리스크 프리미엄을 제공하지 않으려 할 것이다.

워렌 버핏의 말 : "썰물일 때만 누가 벌거벗고 수영하는지 알 수 있다."

 

 

실천사항

리스크 프리미엄을 높여야 한다.

놓친 기회의 리스크에 대한 집착을 낮춰야 한다.

 

 

리스크 시나리오

모두가 매입을 꺼려하면, 리스크가 전혀 없는 수준으로 떨어진다.

낙관론을 배제하고 부정적 의견이 확산되면 리스크가 가장 적은 투자가 될 수 있다.

모두가 리스크를 포함하지 않는다고 믿게 되면 그 자산 가격을 올림으로써 리스크는 엄청나게 커진다.

리스크가 무럭무럭 자랄 수 있는 환경이 된다.

 

 

 

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투자에 대한 생각 | 하워드 막스 - 교보문고