book) 투자에 대한 생각 - 심층적으로 생각하라

<심층적으로 생각하라>

 

# 2차원적 사고

모두가 같은 정보를 가지고 있다면, 경쟁력이 없다.

피상적인 부분은 모두 같이 알고 있기 때문이다.

그래서 머리를 굴려야 한다.

데이터 속에 정보를 캐내기 위해~

 

예를 들면,

1차원 사고 : "좋은 회사니까 사자!"

2차원 사고 : "좋은 회사긴 하지만, 모두가 그렇게 생각해서 과대평가되었다. 그래서 주식이 비싸다. 팔자!"

 

 

# 생각을 많이 해야 한다.

그러기 위해서는 질문이 필요하다.

 

예측 가능한 결과에는 어떤 것들이 있는가?

그중 어떤 결과가 나올 것이라고 생각하는가?

내 예측이 맞을 가능성은 얼마나 되는가?

시장은 어떻게 예측하는가?

시장의 예측과 내 예측은 어떻게 다른가?

현재 가격은 시장 예측 가격에 비해 적절한가? 나의 예측과 비교해서 어떠한가?

시장 심리는 지나치게 낙관적이거나, 비관적이지 않나?

시장 예측 또는 내 예측이 맞다면 자산 가격은 어떻게 될 것인가?

 

예를 들면,

-계절성 상품의 판매량 예측
예측 가능한 결과: 아이스크림 여름 판매량 증가
가능성 있는 결과: 작년 대비 10-15% 판매량 증가
내 예측의 정확도: 70-80% (과거 데이터와 기상 예보 활용)
시장 예측: 대형 유통업체들은 15-20% 증가 전망
시장 vs 내 예측 차이: 시장이 더 낙관적 전망
현재 가격 적절성: 시장 예측 반영해 약간 고평가된 듯
시장 심리: 다소 낙관적 (무더위 장기화 전망)
예측 적중시 가격 변화: 내 예측대로면 소폭 하락, 시장 예측대로면 현 수준 유지

 

-신기술 제품의 초기 수요 예측
예측 가능한 결과: 신형 스마트폰 출시 첫 달 판매량
가능성 있는 결과: 전작 대비 20-30% 증가
내 예측의 정확도: 50-60% (불확실성 높음)
시장 예측: 주요 애널리스트들 40-50% 증가 전망
시장 vs 내 예측 차이: 시장이 훨씬 더 낙관적
현재 가격 적절성: 시장 기대 과도 반영, 고평가
시장 심리: 매우 낙관적 (신기술 기대감 높음)
예측 적중시 가격 변화: 내 예측대로면 큰 폭 하락, 시장 예측대로면 소폭 상승

 

-경기 순환에 따른 원자재 가격 예측
예측 가능한 결과: 내년 구리 가격 변동
가능성 있는 결과: 10-15% 하락
내 예측의 정확도: 60-70% (경기 둔화 전망 반영)
시장 예측: 주요 투자은행들 5-10% 하락 전망
시장 vs 내 예측 차이: 내가 더 비관적 전망
현재 가격 적절성: 경기 둔화 일부만 반영, 다소 고평가
시장 심리: 중립적 (하락 예상하나 폭은 제한적)
예측 적중시 가격 변화: 내 예측대로면 추가 하락, 시장 예측대로면 소폭 조정

 

 

#월등한 투자 성과는 가치에 대한 관점이 남다르고 정확해야 한다.

남다른 분석력, 통찰력, 예지력 발휘해야 한다. (소수)

 

 

 

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투자에 대한 생각 | 하워드 막스 - 교보문고